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【《粤港澳大湾区金融成幼演讲(2018)》系列第
更新时间:2019-06-12浏览次数:

  贷款余额增幅较大,各市存贷比的差别逐渐缩小,供求更趋均衡。2017年,粤港澳大湾区各项贷款余额为18.89万亿元,同比增加11.91%,高于同期存款余额增速。2007岁暮粤港澳大湾区贷款余额折合5.35万亿元,近十年年均增加率达到13.45%。2015以来,湾区内城市的贷款余额连结较快增加态势(澳门、江门和肇庆增幅较小,详见图2-4-2)。此中贷款余额正在湾区内排名第一,达到7.77万亿元(9.31万亿港币),深圳和广州存款余额别离为4.10万亿元和3.33万亿元,贷款余额前三的城市占大湾区贷款总额比沉达到80.49%。从粤港澳大湾区间接融资供求的全体分布来看,比力集中于焦点城市。

  为持续研究粤港澳大湾区的金融成长进展,亚洲金融智库开展了《粤港澳大湾区金融成长演讲》研究项目,由巴曙松传授担任课题掌管人,并由大学汇丰金融研究院做为学术支撑单元,由峰博士担任课题协调小组组长。课题正在2018年11月20日正在亚洲金融智库成立大会暨首届年会上正式发布,由中国金融出书社出书,文末附有演讲目次和征订消息。我们对演讲内容进行了梳理并将推出系列文章。敬请阅读。

  截至2018年7月底,仅注册正在深圳的私募基金办理人数量达到约4600家,国内仅次于上海。私募基金办理人办理基金数量约为1.36万只,办理基金规模约1.84万亿元,体量仅次于上海和。深圳平均每家私募基金办理人办理资金4亿元,平均每只基金办理规模1.35亿元。

  一个国度或地域的金融发财程度取经济成长程度存正在显著正相关关系。最新的理论和研究表白,银行系统和本钱市场系统具有分歧的轨制特点,适合于分歧的财产,取全体财产布局相婚配的金融布局才能无效推进经济增加(龚强等,2014;易信和刘凤良,2018)。银行系统支撑更能满脚低风险财产的融资需求,更有帮于保守成熟财产的成长。而本钱市场系统具有更强的风险分管能力和风险办理能力,更能满脚手艺研发和产物立异过程中风险分离的需求,更有帮于新型财产的成长。正在收集和处置“软消息”方面具有劣势的地域性中小银行和非正轨金融则是小微金融办事的主要供给者(林毅夫和孙希芳,2005)。对成长中国度和地域而言,以银行为从的金融系统更有益于推进经济增加;正在法制优秀以及合约施行效率高的国度和地域,本钱市场系统对经济成长的推进感化能获得提拔。

  【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第16期】粤港澳大湾区城市群经济成长取金融支撑阐发(中)

  【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第11期】对标全球次要湾区金融监管(下)【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第12期】粤港澳大湾区经济金融融合政策进展阐发(上)

  2017年,大湾区全体存贷比为0.68,各城市存贷比偏离均值的环境能够用尺度差权衡。港澳回归后,大湾区的银行业资金流动加速,各城市存贷比尺度差逐步减小,从2000年的0.126下降至2008年的0.104,再到2017年的0.062。目前各城市存贷比也仍存正在差别,从近三年平均值看,(0.71)存贷比力高,企业利用银行系统融资的效率较高,其他城市中存贷比力高的有惠州(0.75)和佛山(0.68)。而存贷比力低的城市有澳门(0.55),深圳(0.58)和东莞(0.58)。

  和深圳私募基金营业成长活跃,私募基金办理人数量多,基金规模总量大。的基金营业和资产办理营业归并称为资产办理及基金参谋营业。截至2017年12月底,持牌法团及注册机构运营的资产办理及基金参谋营业规模为17.51万亿港元。而私募股权基金现实资金办理规模更大。按照《亚洲创业投资期刊》2018年7月的数据估算,的私募股权基金办理的资金规模约为1410亿美元(约为1.1万亿港元),位列亚洲第二,仅次于中国内地。

  由本章第二节内容能够看出,粤港澳大湾11个城市总体来看制制业成熟,财产系统完整,目前初步构成了科技和金融双轮驱动、办事业从导的财产集群款式。而从单个城市财产成长特点上看,则各有所长,互为弥补,同时也构成了响应的金融办事供给和需求。

  存款余额连结增加,前三位城市占比近八成。2017年,粤港澳大湾区各项存款余额达27.75万亿元,同比增加5.68%,自2007年(9.81万亿元)以来,粤港澳大湾区各项存款年均增加率达到10.96%。2015至2017年间,湾区内11个城市的存款余额都连结增加态势(详见下图)。此中存款余额正在湾区各城市内排名第一,正在2017年达到10.64万亿元(12.75万亿港币,按1:1.2汇率折算,后文同一按此处置),深圳和广州存款余额别离为6.45万亿元和4.93万亿元,存款余额前三的城市占大湾区存款总额比沉达到79.35%。

  【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第15期】粤港澳大湾区城市群经济成长取金融支撑阐发(上)

  【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第14期】粤港澳大湾区经济金融融合政策进展阐发(下)

  粤港澳大湾区金融成长取融合是粤港澳大湾区扶植的焦点课题。本章通过政策、财产、金融供乞降空间储蓄积累以及区域内金融核心扶植等维度对粤港澳大湾区金融融合进行了阐发,提出要抓住粤港澳大湾区扶植商业试验区扶植以及金融科技使用的机缘,进一步鞭策金融融合。正在金融融合径选择上,正在全体规划中把粤港澳大湾区扶植成为毗连内地取世界的枢纽,以金融科技成长为鞭策金融融合的抓手以及注沉金融风险的监测。

  金融业是最具规模经济的行业,往往堆积正在多样化的大城市傍边(Au & Henderson,2006),可以或许无效地笼盖临近城市,甚至全国实体经济的融资需求。。粤港澳大湾区中,的金融布局特点为金融业添加值占P比沉高(2017年为17.23%),间接融资占金融系统的比沉较高,能很好地满脚当地企业的融资需求,将金融办事向外辐射至粤港澳大湾区以至是全世界范畴的企业。畴前文的贷款数据和上市公司家数和总市值可知,当地企业得益于发财的金融市场支撑,金融办事选择更多样化、便当化,融资需求获得较好的满脚。2018年4月,本钱市场上市法则,将为粤港澳立异型财产供给更优良的金融支撑。

  粤港澳金融合做具有优良的根本,经济实力强劲,跨境商业往来亲近,金融业总体规模已达到世界级程度。粤港澳金融融合成长起首该当办事于湾区实体经济成长和财产升级的方针,一方面是满脚湾区11个城市当前财产结构下的资金需乞降金融办事,降低资金成本,提拔金融办事程度,另一方面是通过对本钱要素的合理设置装备摆设,指导大湾区财产转型升级。将来,跟着粤港澳大湾区成长规划逐渐实施,内地金融市场不竭,三地金融市场和金融根本设备高度互联互通,粤港澳大湾区将向全国甚至全球供给金融办事。

  【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第1期】巴曙松:以“金融+”鞭策粤港澳大湾区扶植【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第2期】施行摘要【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第3期】粤港澳大湾区金融成长的布景【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第4期】“金融+”支持全球湾区一流城市群扶植 (上)【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第5期】“金融+”支持全球湾区一流城市群扶植 (中)【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第6期】“金融+”支持全球湾区一流城市群扶植(下)【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第7期】全球次要湾区金融市场多层本钱市场成长特征各别 (上)【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第8期】全球次要湾区金融市场多层本钱市场成长特征各别 (中)【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第9期】全球次要湾区金融市场多层本钱市场成长特征各别 (下)【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第10期】对标全球次要湾区金融监管(上)

  【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第17期】粤港澳大湾区城市群经济成长取金融支撑阐发(下)

  和深圳正在大湾区甚至全国范畴内具有多条理本钱市场系统的专业化劣势。前文对买卖所和深圳证券买卖所供给的股票、债券和期货等金融产物和办事的环境已做了引见,本节以湾区11个城市正在沪深股市和港股上市公司的环境为例,做为各城市企业间接金融需求的反映。目前注册正在和深圳的上市公司数量和总市值显著高于其他九个城市,截至2018年8月末,和深圳正在沪深股市和港股上市公司数量别离为1247家和379家,总市值别离达到了12.1万亿元和12.6万亿元(见图)。广州立异型财产比沉较高,但上市公司数量和市值较着低于和深圳,申明当地企业的间接融资需求仍有必然空间待填补。

  注册地正在广东省(不含深圳)的私募基金办理人数量约为1600家,私募基金办理人办理基金数量约为4100只,办理基金规模约5300亿元,平均每家私募基金办理人办理资金3.33亿元,平均每只基金办理规模1.31亿元。从私募基金类型看,私募基金分为私募证券基金、私募股权及创业投资基金、其他私募基金三类,此中私募证券基金和私募股权及创业投资基金合计占比90%以上。从广东省九市的环境看,私募股权及创业投资基金办理人数量较私募证券基金办理人数量略多一些,如深圳市私募股权及创业投资基金办理人约为2400家,私募证券基金办理则约为2000家,较前者少约400家。

  澳门除参取设立文化财产基金、科技成长基金等性成长基金外,较少有本土注册的私募基金。但澳门对国际基金进入持立场,澳门金管局答应2300余只国际基金正在澳门宣传推广基金营业,具体包罗股票基金、债券基金、地产基金、机遇策略基金、财产基金等各品种型的基金。

  将大湾区其他8个城市的财产布局以保守成熟财产为从。正如本章第二节提到的,佛山、东莞、中山、惠州和珠海的支柱财产以电气机械和器材制制业、高附加值的电子消息及医疗器械制制业、以及纺织、灯具、家具、家电等保守制制业为从,将来无望向新能源财产、先辈配备制制业、智能制制等高端配备制制业方面成长前景;澳门旅逛业高度发财,博彩和酒店为其次要支柱;江门、肇庆制制业根本相对亏弱,将来可能以新型农业和现代旅逛办事业为次要成长标的目的。正在这些城市中,间接金融(银行系统)能阐扬规模劣势,比拟本钱市场系统更能满脚低风险财产的融资需求,更有帮于保守成熟财产的成长。从上文金融供需阐发能够看出这八个城市间接金融和间接金融的供需关系均根基婚配。(完)

  【《粤港澳大湾区金融成长演讲(2018)》系列第13期】粤港澳大湾区经济金融融合政策进展阐发(中)

  深圳和广州是大湾区中的具有财产多样性和分析性的超大城市,有益于立异型企业的孵化。两个城市新兴财产添加值占P的比沉较高,深圳的前四大支柱财产按照比沉别离为高新手艺财产、金融业、物流业、文化及相关财产,广州的支柱财产包罗汽车制制业、电子消息、石油化工和先辈配备。金融业成长方面,深圳和广州金融业添加值占P比沉持续三年别离跨越14%和9%,间接融资的供需总体均衡,仅存正在短期失衡和行业间分布不均的环境。深圳的间接金融产物和办事能根基满脚当地企业和境内其他城市企业的间接融资需求,而广州立异型财产比沉高,但上市公司数量和市值以及新企业获得创投风投资金量较着低于和深圳,申明当地企业的间接融资需求仍有较大空间待填补。


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